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Mirko
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La Federal Reserve ha rialzato i tassi a stelle e strisce per la terza volta dall”elezione del nuovo Presidente, la seconda dall'inizio dellianno, assecondando le aspettative dei mercati. Questi ultimi, infatti, davano per scontato un nuovo ritocco, soprattutto dopo le affermazioni di fine maggio della governatrice Yellen, che aveva definito “appropriata” nel breve termine una nuova manovra sui tassi a stelle e strisce.La decisione à stata motivata dalla volontà di sostenere la crescita economica Usa e potrebbe non essere liultima dell'anno. Ai livelli attuali, tra 1% e 1,25%, infatti, i tassi americani restano ben lontani dalla percentuale obiettivo dichiarata in passato dalla Banca centrale Usa - almeno il 3%, ma i tassi potrebbero salire lino al 4%. Il cammino verso il livello obiettivo della Federal Reserve potrebbe essere più lungo del previsto - di recente alcuni dati sul lavoro hanno deluso le attese dei mercati, ma, nonostante questo, il periodo dei “tassi congelati” sembra essere inesorabilmente finito.
La quotazione del dollaro Usa (1,12 dollari per 1 euro) rispetto alla valuta comunitaria incorpora oggi già l'effetto di questo rialzo e, in parte, anche di quelli futuri. Da tempo ti diciamo che il biglietto verde, salvo qualche scossone futuro, all'attuale livello sull'euro, è ormai “arrivato”. È destinato, a nostro parere, a non salire più, anche in occasione di altri rialzi dei tassi Usa.
Fino a qualche settimana fa, nonostante il calo del dollaro sull°euro ei tassi in salita, ti abbiamo consigliato di mantenere i bond Usa. Un investimento nel biglietto verde, infatti, era, per noi, una sorta di assicurazione contro una possibile implosione di Eurolandia. Tuttavia, l'esito delle elezioni francesi, che hanno premiato Macron, dichiaratamente europei sta, e quello del voto in Gran Bretagna, che ha evidenziato le difficoltà del Paese anglosassone ad attuare la Brexit, hanno allontanato lo spettro di una imminente disgregazione dell'Unione europea, rendendo cosi inutile l'assicurazione.
Inoltre, alla politica di Trump serve un dollaro debole che sostenga cosi le esportazioni americane. Per il momento la politica monetaria della Federal Reserve sta contrastando, almeno in parte, la tendenza del biglietto verde al deprezzamento. Ma le decisioni della Banca centrale Usa potrebbero non essere sufficienti nell'immediato e, inoltre, a inizio 2018, scadrà il mandato dell'attuale governatrice Yellen, scelta dal precedente Presidente Usa Obama. Un nuovo governatore, scelto da Trump, potrebbe quindi assecondare il desiderio di un dollaro ancora più debole di quanto lo sia ora.
È venuto quindi il momento di vendere i bond in dollari, siano essi singole obbligazioni siano Etf o fondi comuni. Se invece punti direttamente sul mercato valutario, puoi sfruttare gli ottimi spread offerti sulla coppia EUR-USD da Etx Capital.
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