Previsioni sull’oro per fine 2014 inizio 2015

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Il 30 novembre gli svizzeri sono chiamati alle urne per decidere, tra l’altro, se imporre, o meno, alla Banca nazionale elvetica di tenere un quinto delle sue riserve in oro. Alle spalle c’è un neanche tanto celato desiderio di ritornare a qualcosa di abbastanza simile al vecchio gold standard, quando le valute erano garantite dall’oro nei caveau delle Banche centrali (non a caso è anche previsto il rimpatrio dell’oro svizzero tenuto all’estero).

È un modo per impedire che la Banca Nazionale svizzera faccia un quantitative easing all’americana stampando soldi. Se vincono i sì, la Banca centrale elvetica ha due scelte. La prima è mantenere le riserve attuali acquistando un quantitativo di oro stimato a seconda dei casi tra 1.500 e 1.800 tonnellate nel giro di 5 anni, ossia un quantitativo che è ben oltre la metà di quanto prodotto in tutto il mondo nel corso di un anno. La seconda è far scendere le riserve vendendo valuta estera in modo che l’oro che ha già in cassaforte diventi un quinto del totale. Nel primo caso farebbe impennare la domanda di oro sui mercati mondiali (e si presume i prezzi). Nel secondo caso dovrebbe rinunciare alla difesa del franco svizzero e lasciare che si rafforzi sull’euro con un effetto disastroso per le esportazioni elvetiche e l’economia in generale. Un bel dilemma, ma veniamo all’acquisto di oro.

Questa strategia (di acquistare oro) si andrebbe ad unire agli acquisti che attualmente stanno conducendo Russia e soprattutto Cina. Questa vuole rafforzare le sue riserve con lo scopo di diventare meno dipendente dal dollaro Usa. Gli acquisti delle Banche centrali vanno comunque avanti da anni e dovrebbero sostenere il prezzo dell’oro.

Perché l’oro è calato?

Se l’oro ha tutti i motivi che hai visto per apprezzarsi, ne ha anche altrettanto buoni per calare. In primo luogo l’inflazione al momento è, se non morta, certo tramortita un po’ ovunque. Senza timore di inflazione c’è meno interesse per l’acquisto di oro, classico bene rifugio quando i prezzi corrono. In secondo luogo le Borse non stanno andando poi tanto male. E finché le Borse vanno bene l’oro diventa una forma di investimento poco fruttuosa. In terzo luogo, il dollaro non se la sta passando tanto male, anzi sta guadagnando terreno su euro e yen. Storicamente quando il dollaro sale l’oro cala, e viceversa. Risultato? Siamo scesi sotto i 1.200 dollari l’oncia. NON SI SPUTA SULL’ORO A conti fatti da tempo ti diciamo che puoi tenerti una piccola somma investita in oro, non superiore al 5 % dei tuoi soldi e di farlo con l’Etf l’Etfs gold bullion securities (88,33 euro; Isin GB00B00FHZ82).

La strategia resta buona. Un po’ per quello che ti abbiamo detto sugli acquisti pazzi delle Banche centrali e un po’ perché il prezzo attuale dell’oro è sotto quota 1.200, un livello che, secondo alcuni osservatori, è il prezzo limite per cui a molti produttori di metallo giallo converrebbe chiudere baracca anziché estrarre altro oro. Ma se chiudono baracca l’offerta è destinata a scendere e il prezzo, di conseguenza, a risalire come è ovvio in ogni logica di scarsità. Insomma, il momento non è buono, ma non è il caso di disperare. Per i fegati forti riprendiamo il discorso di “analisi tecnica” che ti avevamo fatto poche settimane fa.

Ora che ha sfondato il pavimento dei 1.200 dollari ed è a 1.146,3 l’oro potrebbe scendere ancora verso i 1.000 dollari, un calo di poco meno del 13 %. Si apre una scommessa sul ribasso con il certificate gold -5x di Société Générale (65,5 euro; Isin IT0006725482), che moltiplica, ma al contrario, i movimenti dell’oro per 5. Attenzione, però: non si sa come andrà il referendum svizzero, ma i primi sondaggi, seppur condotti on line, danno il sì in vantaggio. Basta un sondaggio serio che indichi un risultato analogo e questa analisi grafica rischia di saltare completamente e il ribasso fermarsi o invertire la tendenza. In tal caso anziché guadagnare ci perdi.
Il nostro modo preferito per puntare al rialzo e al ribasso sull’oro sono i CFD di Markets.

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