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Mirko
L’azione di stimolo all’economia adottata prima dalla Bce e successivamente dalla Fed si riflette in un movimento unidirezionale al rialzo per le principali asset class. Se da un lato l’azionario vola e i rendimenti dei bond governativi periferici crollano, si osserva parallelamente un rilassamento della tensione sull’euro e un ritorno dell’appetito al rischio.
Che prontamente si riflette non solo sulle materie prime energetiche, ma anche sui metalli, sia industriali che preziosi. In quest’ultimo caso parte della performance positiva è legata anche al crollo del dollaro, o meglio alla volata dell’euro rispetto alle principali divise di riferimento, che permette all’oro e all’argento di beneficiarne direttamente.
Sta quindi rientrando l’allarme, con il sentiment generale in via di miglioramento, nonostante i dati macro sempre debolissimi anche in ottica prospettica. In questi termini saranno più importanti i segnali che arriveranno dall’area emergente, Cina in primis, poiché la sonnolenza in termini di crescita dell’area occidentale è ormai data per scontata anche se le finanze sembrano, per ora, salve.
Le azioni intraprese dalle banche centrali innescano a loro volta aspettative inflazionistiche nel medio termine, che per ora non si trasmettono sull’economia reale, alimentando giustamente acquisti sulle materie prime legate al ciclo.
Il Brent tende così a rompere gli indugi e proiettarsi nuovamente al rialzo. Non ci sono segnali perché ciò possa anticipare un successivo cedimento. Su veloce correzione verso 112-113 dollari si intravede un’opportunità di entrata, con potenziale obiettivo verso 120 dollari circa. La correlazione buona con l’azionario sostiene questo scenario rialzista, con l’S&P500 tornato a ridosso dei massimi del 2007. Interessante anche il recupero dei metalli industriali, in particolare del rame che tenta di uscire dall’incertezza dei mesi precedenti.
La base costruita negli ultimi 4-5 mesi sembra quindi essere stata digerita con successo e fungere da supporto di una certa rilevanza, aprendo così la strada a nuove posizioni lunghe su veloce test verso 350 dollari.
Colpo di coda anche da parte dell’oro e dell’argento: il contributo del dollaro debole è evidente, con i prezzi velocemente ritornati sui massimi di inizio febbraio. Difficile per ora dire se l’inversione di tendenza sia valida anche nel medio termine, ma l’allontanamento dalle medie mobili principali segnala un chiaro ritorno dell’appetito verso il metallo giallo, confermato anche dalla volata dell’argento e del platino Apri un conto prova con Saxo Bank o Markets.com (2.000$ di bonus per apertura conto reale).
Ottimo rialzo registrato nelle ultime settimane dal cambio euro/sterlina che evidenzia altresì la forza relativa manifestata dalla moneta unica rispetto alla valuta inglese. 
Dopo la Bce, anche la Fed ha spiegato il proprio arsenale con l’annuncio del nuovo quantitative easing da 40 miliardi di dollari al mese. L’acquisto riguarderà il comparto dei titoli cartolarizzati costituiti da mutui ipotecari. In aggiunta la Fed ha prolungato anche il mantenimento dei tassi fermi ai minimi storici (0%-0,25%) sino a metà del 2015. 
Si parlava di un potenziale attacco alla resistenza a 1,2940 come di un livello quasi utopico, ed era solo una settimana fa. 
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